快捷搜索:

邮储闪电获IPO批文 六大行A+H收官在即

邮储闪电获IPO批文 六大年夜行A+H收官期近

2019-10-29 07:12 滥觞:期间周报

  着末一家国有大年夜行即将在A股上市。

  在证监会10月25日发布核发的4家IPO批文中,中国邮政储蓄银行株式会社(01658.HK,下称“邮储银行”)在列。邮储银行及其承销商将与买卖营业所协商确定发行日程,并刊登招股文件。

  邮储银行从过会到拿到IPO批文仅用一天。10月24日,在2019年第153次发行审核委员会事情会议上,邮储银行过会。

  邮储银行A股IPO备受市场关注。今年该行已经被列为国有大年夜行,过会也意味着六大年夜国有银行都将实现“A+H”股上市。

  邮储银行计划的A股发行数量将不超51.72亿股,按照5.49元的每股净资产推算,邮储银行的最高募资总规模将达到283.94亿元。这一募资规模将成为今年年内募资规模最大年夜的新股,也是近五年来仅次于国泰君安(601211.SH)的第二大年夜IPO项目。2015年,巨无霸国泰君安登岸A股,募资300.58亿元。

  有部分投资者担忧,邮储银行近300亿元的融资规模会给市场带来必然压力。“A股这几年没有大年夜的银行上市,但天天成交量有4000亿元阁下,邮储银行作为基础面好的一家大年夜行,资产质量异常优良,这几年业绩增速也异常不错,以是我们觉得,300亿元的IPO融资规模,对A股市场不会造成多大年夜的影响。”10月25日,天风证券银行业首席阐发师廖志明对期间周报记者阐发说。

  10月28日,原投行保荐代表人王骥跃奉告期间周报记者,对市场的实际影响远小于生理影响。“A股这级其余公司上市,已不是第一家了,2006年工行就融过466亿元,也平稳渡过了。这种规模会有相称比例的计谋配售,二级市场的资金耗损量并不大年夜。”

  A股聚齐国有大年夜行

  中国邮政储蓄银行最早可追溯至1919年开办的邮政储金营业,至今已有百年历史。2007年3月,在革新原邮政储蓄治理系统体例根基上,中国邮政储蓄银行挂牌成立。2012年1月,该行整体改制为株式会社。2016年9月,邮储银行在喷鼻港联交所挂牌上市,募资金额高达566.27亿港元,创下昔时举世最大年夜IPO记载。

  邮储银行IPO审核效率可谓神速。实现H股上市后,2017年8月邮储银行发布拟申请A股发行;其上市申请先后于今年6月12日和18日得到银保监会核准以及证监会受理,而仅过4个多月,该行就已拿到IPO批文。

  一旦完成A股上市,邮储银行将成为着末一家“A+H”的国有大年夜行。今年2月,根据银保监会官网公布的信息,邮储银行进入国有大年夜型银行步队。

  招股书显示,邮储银行上半年业务收入为1416.06亿元,同比增长7.02%;净利润为374.22亿元,同比增长14.98%,净利润增幅遥遥领先其他国有大年夜行;资产规模已达到10.07万亿元,同比2018岁终增长5.79%;截至2019年6月末,其不良贷款率仅0.82%,尚不到行业匀称水平的一半。

  截至2019年6月30日,邮储银行存贷比为51.66%,这是邮储银行存贷比首次冲破50%,较2016岁终提升10.34

  个百分点。但相较工商银行(601398.SH)68.5%、扶植银行(601939.SH)74.11%等偕行仍有较大年夜提升空间。

  邮储银行也是海内大年夜型零售商业银行,拥有近4万个业务网点,此中近3.2万个网点委托中国邮政代理,主要散播在县乡区域,自营网点仅8000个阁下。

  从公开数据看,邮储银行的网点数量不仅在海内最多,在举世也是最多的,远远跨越位居其后的农业银行(2.33万个)、工商银行(1.6万个)。

  在其营收布局中,邮储银行的小我银行营业收入868.59亿元,占比61.30%。今年上半年,该行净利息收益率高达2.55%,处于偕行较高水平。

  国泰君安此前给予邮储银行这样的评价:“拥有踏实且独特的零售营业根基,尚是一块未被充分掘客的璞玉,新治理层年富力强,经由过程优化资产设置设置设备摆设摆设、科技赋能、提升运营效率,未来有望成为中国零售银行的新力量。”

  独特的“自营+代理”模式给邮储银行带来的不仅是渠道上风,更意味着雄厚的存款根基和强大年夜的资金实力。同时,这也在必然程度上增添了代理费,前进了该行的业务资源。

  邮储银行的年报显示,2018年该行的代理费为752.5亿元,占业务支出的49.4%。近三年,该行代理用度占业务支出的比例均在46%以上。

  10月24日的发审委会议分外提到,发行人申报期委托邮政集团解决代理银行营业,支付代理费和手续费,关联采购金额较大年夜且逐年增长。

  近年体量最大年夜的IPO

  邮储银行IPO的四大年夜联席主承销商,分手是中金公司、瑞银、中邮证券以及中信证券。这次A股发行数量将不超51.72亿股,募资金额靠近300亿元,大年夜概率是年内最大年夜规模的IPO。

  事实上,银行的IPO金额一样平常较大年夜。据Choice显示,农业银行(601288.SH)于2010年7月15日登岸A股,实际募资685.29亿元,位寓所有银行召募金额榜首。扶植银行、工商银行、交通银行(601328.SH)、中国银行(601988.SH)分手在IPO时募资580.5亿元、466.44亿元、252.04亿元、200亿元。

  10月25日,一位不便签字的私募人士向期间周报记者阐发称,虽然已拿到IPO批文,但邮储银行的新股申购也有可能延期,浙商银行(601916.SH)募资规模不到邮储银行的一半,但已延期了。

  事实上,申购延期在银行股发行历程中并不罕有。此前已上市的青岛银行(002948.SZ)、紫金银行(601860.SH)、成都银行(601838.SH)、无锡银行(600908.SH)、江苏银行(600919.SH)、江阴银行(002807.SZ)以及近期拟上市的渝农商行(601077.SH),均是因为新股发行市盈率高于所属行业二级市场匀称市盈率导致延期发行。

  上述私募人士对期间周报记者阐发说,今朝银行股估值偏低,大年夜部分银行已经破净。

  根据监管规定,银行新股发行价需按照一倍及以上每股净资产定价发行,市盈率很轻易高于行业匀称水平。浙商银行发行价格对应的2018年摊薄后市盈率为9.39倍,高于中证指数有限公司宣布的“泉币金融办奇迹”近来一个月匀称静态市盈率6.91倍。

  就募资额来看,邮储银行是迩来募资规模最大年夜的IPO项目之一,参考过往案例,大年夜体量公司上市对A股的“吸金”效益对照显着,或许会给市场带来必然的压力。

  10月25日,首创证券研发副总经理王剑辉对期间周报记者阐发称,从邮储银行的融资额上看,确凿会有必然的生理影响,但多半在机构层面能够消化,落到散户手里不会太多。“真正的影响是在对付日后市场颠簸的影响,由于邮储的市值规模也是千亿元级别,现在银行总市值是在10万亿元阁下,它的加入会使得银行板块对市场的影响更为显明。”王剑辉表示。

  “邮储银行基础面对照好,会吸引保险等经久资金去介入它的IPO,而且A股的市场容量足够大年夜,银行相对来说业绩对照稳定。担忧不太大年夜,顶多是A股IPO之后,它的涨幅可能不如盘子对照小的股票涨幅弹性大年夜。”廖志明奉告期间周报记者。

更多资讯或相助迎接关注中国经济网官方微信(名称:中国经济网,id:ourcecn)

您可能还会对下面的文章感兴趣: